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港股拐点或显现 百亿私募高仓位坚守

上周,港股主要指数强势反弹,有重仓港股的百亿私募旗下产品净值单周大涨超5%。自今年以来,港股经历一波反弹后持续震荡走低,不过,近期随着多方面宏观因素改善,业内人士认为港股的拐点或正在显现,建议积极布局。

上周强势反弹

自去年四季度至今年初港股迎来一波强势反弹后,今年2月以来港股持续震荡走低。不过,近期似乎又有了拐点出现的迹象。


(资料图)

上周,港股主要指数强势反弹,恒生指数上周上涨5.71%,恒生科技指数更是上涨8.39%。

在此背景下,重仓港股的私募上周收获颇丰。知名百亿私募大佬希瓦资产创始人梁宏去年以来就一直坚守港股,最新公布的上周私募净值数据显示,旗下希瓦小牛系列的多只产品上周净值均大涨5%左右,有的上涨近6%。

业内人士认为,港股可能又到“遍地是黄金”的时候。梁宏在周报中表示,随着人民币贬值的预期打破,港股流动性会迎来改善,叠加国内经济逐渐恢复,未来一段时间港股大概率会表现更强势。当前时点,港股的性价比无疑是最高的,所以从资产配置的角度,还是愿意继续保持港股的高仓位。不过他也指出,虽然要维持高仓位,但是结构性调整一定要做。

积极因素正在显现

明世伙伴基金总经理郑晓秋认为,近期全球宏观因子出现明显变化,对于港股来说,已形成较好的向上窗口,建议积极布局。一方面,近期美国通胀数据回落趋势较为明显,市场对于美联储后续加息的预期明显降低。近期全球定价锚的美债利率、美元指数等均已出现明显回落,这对于风险资产的定价会有明显提振效果。另一方面,国际关系缓和,有助于提升国际投资者风险偏好,从投资者结构角度重新增加港股流动性。

此外,郑晓秋表示,国内近期召开针对平台经济座谈会,有助于提振市场化主体的信心和预期,而平台经济相关主体也是港股的重要组成部分,这方面的政策预期变化也会逐步体现在港股的定价上。

星石投资合伙人、高级基金经理方磊表示,港股的利好因素正在积累。首先,国内正处于经济修复期和政策观察期,宏观政策仍将对经济起到一定托底作用,市场风险偏好将回升。其次,产业政策也出现利好信息,国内平台经济或已经进入新阶段,港股中的科技板块业绩预期或将受到提振。流动性方面,市场普遍预期美联储7月加息25BP为最后一次加息,港股流动性预期有所改善。从估值角度看,当前港股处于估值底部区域,具有较强的安全边际。

在具体方向上,郑晓秋表示,可重点关注港股平台经济方向、央国企高分红品种等。

短期仍存在不确定性

不过,7月18日,港股再次出现较大调整,截至收盘,恒生指数下跌2.05%,恒生科技指数下跌2.35%。

方磊认为,影响港股市场表现的因素比较多,基本面上需要关注国内政策和国内经济增长情况,流动性上需要关注美联储货币政策变化。目前港股的估值不高,利好因素正在积累,但也存在一定的不确定性。

具体来说,方磊认为,不确定性主要来自流动性方面,虽然当前市场对9月美联储结束加息抱有较为乐观的预期,但通胀依旧是决定美联储后续货币政策的主要因素,美国通胀的不确定性导致流动性预期方面也存在不确定性。短期港股或仍以震荡为主,结构性机会的表现会更好。

(来源:中证网)

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